說到全球LED產業(yè)，如今中國成為主力擔當。上至MOCVD設備和上游芯片，下至中游封裝及應用，都已經成功實現(xiàn)國產化，并大量向海外市場出口。

其實，我國LED產業(yè)起步于封裝，芯片在早期主要依賴進口。近年來，在國內各地方政府的政策支持下，三安光電、華燦光電、乾照光電等中國LED芯片廠商加大研發(fā)投入，依靠資金、規(guī)模等優(yōu)勢相繼擴產，國內LED芯片行業(yè)快速發(fā)展，全球LED芯片產能逐漸向中國大陸轉移。

隨著三安光電、華燦光電及乾照光電等龍頭廠商的崛起，我國LED芯片產值大幅提升。高工產研LED研究所（GGII）數(shù)據顯示，2018年我國芯片產值達215億元，同比增長14.4%；GGII預計2019年我國芯片產值將達238億元。

2017 年國內主流芯片廠轉向高端產能并進行擴產，三安光電2017 年擴產 30%-40%，華燦光電將擴產翻倍以上，由于多年持續(xù)布局高端產品并進行大額的研發(fā)投入，華燦光電和三安光電在高端芯片的性能已達國際領先水平。

隨著產能的釋放，各家LED芯片廠商產能占比也在發(fā)生劇烈的變動。GGII統(tǒng)計數(shù)據顯示，2017年底，三安、華燦、乾照、德豪等廠商產能占比約為63.5%。GGII預計，2018年其占比已進一步提升至72.5%。

三安光電作為國內的芯片龍頭，在擴產效應帶動下，其產能占比由2016年的21.5%將攀升至27.2%；華燦光電和乾照光電的產能占比也逐年上揚。芯片行業(yè)寡頭效應愈發(fā)明顯。

與此同時，經過LED 行業(yè)洗牌，海外 LED 芯片企業(yè)減產，三星、LG 關停部分產能，Cree 在高功率芯片上大幅減產， 國外芯片企業(yè)將部分產品移交至國內企業(yè)進行代加工。海外訂單轉移主要由于海外 LED 芯片企業(yè)競爭力已不如國內，這也是國內芯片廠商擴產的動力之一。

不過近年來，在全球LED市場增長動能疲軟，貿易戰(zhàn)及各種不確定性因素影響下，芯片產能增加導致供需關系失衡。從終端需求端來說，GGII數(shù)據顯示，中國通用照明市場雖然在穩(wěn)步成長，但整體增速在放緩。

需求疲軟致各家芯片廠商庫存高筑。據幾家上市公司2019第一季報顯示，三安光電、華燦光電、乾照光電、聚燦光電等主要芯片廠商庫存持續(xù)高走。

對于產能過剩的問題，雖然三安光電及乾照光電等廠商都普遍認為，供過于求的現(xiàn)象主要集中在中低端的通用照明領域。而在高端照明、RGB顯示、背光、汽車照明、Mini/Micro-LED等領域，由于技術門檻及行業(yè)門檻相對較高，能夠符合要求的芯片廠數(shù)量相對較少，因此供需關系并未呈現(xiàn)出嚴重的不平衡。

但產能過剩導致芯片產品價格下滑卻也是行業(yè)事實。2017年第四季度以來，LED芯片價格出現(xiàn)明顯下降，國內最大的兩家LED芯片制造商三安光電及華燦光電在該季度將 LED芯片的價格下調了20個百分點，此后LED芯片價格結束了兩年來穩(wěn)中有漲的趨勢，出現(xiàn)了連續(xù)下跌的情況。

GGII統(tǒng)計數(shù)據及預測顯示，2018年芯片價格仍在持續(xù)下滑，其中第一季度和第四季度降幅更是超過10%。由此可見芯片行業(yè)已經陷入激烈的價格競爭。

芯片價格下跌的同時，由于金、銀、銅等產品原材料的價格不斷上漲，導致LED器件核心部件的成本逐漸提高。這也使得芯片廠商的毛利率持續(xù)走低。

激烈的價格競爭，使得不少芯片廠商陷入營收和凈利潤雙降的尷尬局面。

以三安光電為例，2018年，三安光電實現(xiàn)營業(yè)收入83.64億元，同比下降0.35%；營業(yè)成本42.4億元，同比增加10.01%，毛利率同比減少8.25%，全年實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤為28.3億元，同比下降10.56%。

然而，三安光電2018年LED芯片的銷售量卻增長50.75%，銷售量大幅增長但是凈利潤下滑，其給出的原因便是銷售單價下降導致利潤下跌。

這一態(tài)勢持續(xù)維持到2019年。今年第一季度，各大芯片廠的凈利潤同比大幅下滑，甚至有企業(yè)出現(xiàn)虧損，這在以往是比較“罕見”的。

在價格跳水的市場環(huán)境下，設備和技術落后的小廠生產效率低、成本無法支撐，將會被逐步擠出市場。而諸如三安光電、華燦光電及乾照光電等則依托資金優(yōu)勢持續(xù)擴產，做大規(guī)模；同時依托技術優(yōu)勢發(fā)力高端市場和新興領域。

對于芯片廠商持續(xù)做大規(guī)模，乾照光電董事長金章育認為LED芯片行業(yè)是一個具有規(guī)模效應的行業(yè)，如果沒有一定的規(guī)模就很難去控制成本。他認為，2019年擁有120萬片產能的芯片廠商會比較具備成本優(yōu)勢，未來預估有200萬以上規(guī)模的芯片廠商可能才能在行業(yè)中有自己的存活空間。

在技術方面，各家芯片龍頭廠商的研發(fā)路線大致可以分為兩條：一是主要放在產品性能、可靠性和良率等持續(xù)提升優(yōu)化，成本的進一步下降；另外一條就是加強Mini/Micro LED、UV LED、VCSEL等新興市場產品的開發(fā)，提升高端產品的營收占比。

尤其是在Mini/Micro LED芯片方面，三安光電、華燦光電、乾照光電等芯片大廠尤為激進。三安與三星達成戰(zhàn)略合作，為其供應Mini LED芯片；華燦光電Mini LED芯片已獲得多個知名終端客戶的驗證通過，并已經批量出貨；乾照光電對Mini LED/Micro LED也已經進行大量研究，并獲得客戶的認可。

此外，三安、華燦以及乾照也都在深化GaAs和GaN材料的研究和應用，拓展高端化合物半導體?？梢?，其高端化路線越來越清晰。

隨著產能規(guī)模大幅擴張、產能增速超越需求增速、廠商庫存升高、LED價格持續(xù)下跌，產業(yè)結構陷入調整階段，業(yè)界芯片廠商大多面臨嚴峻生存考驗，也在積極尋覓下一世代新應用，期許有效化庫存，重啟生機。可以說，芯片行業(yè)拐點或將到來。