停牌近半年的聞泰科技（600745.SH）9月17日發(fā)布公告，重金收購安世半導體方案細節(jié)首度曝光。

聞泰科技在公告中稱，公司全資子公司上海中聞金泰擬向合肥中聞金泰(聞泰科技參股公司)增資58.525億元（50億元為現(xiàn)金出資，8.525億元為財產(chǎn)出資），取得合肥中聞金泰的控股權，并由合肥中聞金泰完成收購合肥廣芯49.37億元財產(chǎn)份額。

據(jù)第一手機界研究院了解，合肥廣芯49.37億元財產(chǎn)份額作價114.35億元，聞泰科技增資的58.525億元將用于向合肥芯屏產(chǎn)業(yè)投資基金支付后者持有的合肥廣芯半導體產(chǎn)業(yè)中心49.37億元財產(chǎn)份額的第二筆現(xiàn)金對價。在此之前，聞泰科技已向合肥芯屏支付了第一筆轉(zhuǎn)讓價款57.175億元。轉(zhuǎn)讓價款不足部分，聞泰科技將在保持對合肥中聞金泰控股權的前提下，通過引入投資人增資等方式進行籌集。

完成后，聞泰科技將通過合肥中聞金泰持有合肥廣芯。合肥廣芯間接持有安世半導體的部分股份。安世為世界一流的半導體標淮器件供應商，交易后聞泰科技有機會進入上游半導體行業(yè)。對于交易完成后，聞泰科技能否對安世半導體實現(xiàn)經(jīng)營權一事，第一手機界研究院特意致電聞泰科技相關負責人，但截至發(fā)稿前未獲得正面回應。

9月14日，聞泰科技董事會審議通過《關于<聞泰科技股份有限公司重大資產(chǎn)購買暨關聯(lián)交易報告書（草案）>及其摘要的議案》，現(xiàn)待股東大會審議。

同時，聞泰科技稱，本次交易構成重大資產(chǎn)重組，因上海證券交易所需對相關文件進行事后審核，公司股票將繼續(xù)停牌，待取得上海證券交易所審核結果并發(fā)布修訂公告（如需要）后另行申請股票復牌。

聞泰科技目前繼續(xù)處于停牌之中，停牌前的總市值為194億元。

聯(lián)動效應

作為全球手機出貨量最大的ODM龍頭公司(市場占有率超過10%)，聞泰科技是擁有自建模具廠和完善的智能化生產(chǎn)線企業(yè)。

而安世集團則處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，為世界一流的半導體標準器件供應商，專注于邏輯、分立器件和 MOSFET市場，擁有60余年半導體專業(yè)經(jīng)驗，其客戶包括中游制造商、下游電子品牌客戶，如博世、華為、蘋果、三星、華碩、戴爾、惠普等知名公司。

聞泰科技表示，公司與安世集團處于產(chǎn)業(yè)鏈上下游，在客戶、技術和產(chǎn)品等多方面具有協(xié)同效應。若后續(xù)上市公司成功取得安世集團的控制權，一方面雙方在整合過程中可以實現(xiàn)資源的互相轉(zhuǎn)換，加速安世集團在中國市場業(yè)務的開展和落地，通過上市公司的資源進一步拓展其在消費電子領域的市場；另一方面，公司將向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，打通產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，實現(xiàn)主要元器件的自主可控，有助于上市公司構建全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)平臺規(guī)劃的快速落地。

財務考驗

由于此次交易將主要采用現(xiàn)金交易的形式，這對于聞泰科技的財務狀態(tài)也同樣構成了巨大的考驗。

據(jù)半年報顯示，截至2018年6月30日，聞泰科技資產(chǎn)總額142.15億元，凈資產(chǎn)34.79億元，2018年前6個月實現(xiàn)營業(yè)收入54.26億元，凈利潤-1.76億元。截至2018年6月30日持有的貨幣資金為10.75億元，這距離增資合肥中聞金泰所需的50億元現(xiàn)金明顯相差較遠。

聞泰科技在17日的公告中稱，本次收購中將取得約50 億元人民幣的長期并購借款，預計每年將產(chǎn)生3.68 億元人民幣以上的利息費用（不考慮并購借款本金的分期還款），會對上市公司盈利能力有一定的影響。短期內(nèi)會導致聞泰科技每股收益將產(chǎn)生一定幅度的下滑，使得即期回報被攤薄。

不過，由于上市公司與安世集團的經(jīng)營業(yè)務具備較強的盈利能力，若后續(xù)上市公司成功取得安世集團的控制權，上市公司逐步償還并購借款之后，財務狀況、盈利能力將得以增強。

此外，聞泰科技針對本次重組可能存在的即期回報指標被攤薄風險，擬定相關填補措施增強公司持續(xù)回報能力。

除爭取實現(xiàn)安世集團的預期效益、增強公司自身經(jīng)營能力外，聞泰科技董事會制定了《未來三年股東回報規(guī)劃（2018年-2020年）》，承諾在按公司章程、相關法規(guī)規(guī)定和股東大會決議足額提取法定公積金、任意公積金后，每三年向股東以現(xiàn)金或者股票方式分配股利，以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于該三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%，遵循"同股同權、同股同利"的原則在股東大會召開后兩個月內(nèi)完成股利（或股份）的派發(fā)事項，以保證全體股東的收益權。