金剛線主要應用于光伏硅片切割領域，通過金剛線和硅片之間的相互摩擦作用，實現(xiàn)對硅片的切割。

生產規(guī)格和生產工

可再生能源發(fā)展成為全球能源結構轉型發(fā)展方向

全球范圍內，以光伏、風電為代表的可再生能源在全球能源消費結構中的比例不斷上升成為全球能源結構轉型的發(fā)展方向。根據(jù)《BP世界能源統(tǒng)計年鑒2022》數(shù)據(jù)，全球能源消費結構的變動情況如下：

2021年10月，國務院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》，到2025年非化石能源消費比重達到20%左右，到2030年，非化石能源消費比重達到25%左右?！疤歼_峰、碳中和”背景下，中國一次能源結構變動趨勢如下：

光伏行業(yè)發(fā)展規(guī)模迅速擴大

隨著可持續(xù)發(fā)展觀念深入人心，光伏行業(yè)作為能源可持續(xù)發(fā)展的重要載體，呈現(xiàn)規(guī)模迅速擴大、技術進步顯著、成本持續(xù)下降的發(fā)展態(tài)勢。光伏發(fā)電在中國、歐洲、美國、日本等傳統(tǒng)光伏發(fā)電市場保持快速增長，在東南亞、拉丁美洲、中東和非洲等地區(qū)光伏發(fā)電新興市場亦快速啟動。根據(jù)BP石油公司數(shù)據(jù)，2011-2021年，全球及中國光伏累計裝機規(guī)模變化情況如下：

光伏行業(yè)降本增效持續(xù)推進

由前所述，光伏行業(yè)呈現(xiàn)規(guī)模迅速擴大的發(fā)展趨勢，主要是因為：一方面受可持續(xù)發(fā)展理念推動，各國均密集出臺相應的產業(yè)支持政策，扶持光伏行業(yè)發(fā)展；另一方面，光伏產業(yè)鏈各企業(yè)通過提升光伏發(fā)電效率、降低生產成本等方式，光伏發(fā)電度電成本顯著下降，光伏市場競爭力迅速提升。2011-2021年中國光伏電池片量產轉化效率變化情況、2021-2030年光伏地面電站不同等效利用小時數(shù)平準發(fā)電成本估算如下：

2011-2021年中國光伏電池片量產轉化效率快速提升。同時，根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年全投資模型下地面光伏電站在處于較低的等效利用小時數(shù)水平即1,000小時的情況下，光伏地面電站發(fā)電成本已與目前全國脫硫燃煤電價平均值相當。隨著光伏行業(yè)降本增效的持續(xù)推進，光伏發(fā)電經濟性逐步顯現(xiàn)。

光伏行業(yè)市場需求預計仍將維持高速增長

隨著光伏行業(yè)降本增效進程的持續(xù)推進，光伏發(fā)電逐步成為具備市場競爭力的電源形式。同時，全球多國陸續(xù)提出“零碳”或“碳中和”的氣候目標，發(fā)展以光伏為代表的可再生能源成為全球共識。在光伏發(fā)電成本持續(xù)下降和全球綠色復蘇等有利因素的推動下，全球及中國新增裝機規(guī)模仍將快速增長，具體情況如下：

2021年，國內光伏新增裝機55GW；同時，2021年10月，國務院印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案》，到2025年非化石能源消費比重達到20%左右，到2030年非化石能源消費比重達到25%左右。隨著碳達峰行動方案的持續(xù)推進，十四五期間，中國光伏年均新增裝機規(guī)模將超過75GW。

光伏硅片產量持續(xù)擴張

光伏行業(yè)裝機需求持續(xù)增長，帶動上游原材料市場需求攀升。在光伏硅片制造環(huán)節(jié)，硅片生產企業(yè)持續(xù)擴增硅片產能，滿足下游市場需求。2011-2021年，全球及中國硅片產量情況如下：

2011-2021年，全球及中國硅片產量年均復合增長率分別達20.53%、27.50%，硅片產量快速增長。同時，隨著國內硅片生產企業(yè)逐步擴產，市場光伏硅片產能逐漸向中國集中，2019-2021年，中國硅片產量占全球硅片產量的比例均在95%以上。

硅料供給緊張局面緩和，硅料價格預計將逐步下降

2020年以來，受光伏發(fā)電逐步實現(xiàn)平價上網、行業(yè)投資回暖、疊加多晶硅產能擴張周期較長等因素影響，多晶硅價格持續(xù)上漲，具體情況如下：

2020年1月-2021年3月，硅料價格處于低位，且波動整體較?。?021年4月-2022年11月，硅料價格整體呈持續(xù)上漲趨勢，硅料價格處于高位；2022年12月以來，隨著硅料廠商集中釋放產能，硅料市場供不應求的狀況逐步緩和，預計未來硅料價格將逐步下降。

硅片產品向大尺寸、薄片化方向迭代

鑒于硅料成本在硅片成本結構中占80%以上，在光伏行業(yè)持續(xù)推進降本增效的背景下，大尺寸有助于攤薄光伏產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的加工成本，薄片化有利于降低硅耗和硅片成本。因此，硅片生產企業(yè)產品向薄片化、大尺寸方向迭代。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2020年158.75mm和166mm尺寸合計約占80%，2021年硅片大尺寸化進程加快，166mm、182mm、210mm尺寸合計占比超過80%，其中182mm和210mm尺寸合計占比由2020年的4.5%迅速增長至45%，具體情況如下：

截至2021年末，166mm、182mm產品的主流厚度已降至160μm，210mm產品的主流厚度已降至165μm；預計在2022年內，166mm、182mm產品的主流厚度有望達成150μm，210mm產品的主流厚度降至155μm。硅片生產企業(yè)上游行業(yè)亦緊跟薄片化、大尺寸技術發(fā)展方向，進行技術升級和產品更新。其中，金剛線為硅片切割環(huán)節(jié)主要耗材，金剛線行業(yè)生產企業(yè)亦積極響應下游硅片生產企業(yè)降本增效需求，不斷推進細線徑金剛線產品，降低硅片切片環(huán)節(jié)硅料耗用量。

金剛線逐步實現(xiàn)在光伏行業(yè)的完全滲透

公司的主要產品為電鍍金剛石線。公司產品主要應用于硅片切割領域。2011-2014年，金剛線在光伏行業(yè)滲透率較低，主要是因為2014年前，金剛線產品供應主要集中于日本供應商，金剛線單價較高，同傳統(tǒng)砂漿游離磨料切割硅片相比，不具備成本優(yōu)勢；同時，國內金剛線生產企業(yè)的產品開發(fā)，尚處于起步階段。

2015-2016年，金剛線在單晶硅切片領域的滲透率提升至35-55%，主要是因為國內金剛線生產企業(yè)在產品生產技術取得突破，打破日本供應商在行業(yè)內的壟斷，金剛線產品單價由2014年的300-600元/公里下降至2016年的200-500元/公里；同時，單晶硅相較多晶硅質地更為均勻，從而率先實現(xiàn)金剛線工藝配套。相較傳統(tǒng)砂漿游離磨料切割工藝，金剛線切割速度提高4-5倍，切割硅片出片率提升15-20%，此外切片質量更為穩(wěn)定，對環(huán)境污染較小。

但2015-2016年，金剛線在多晶硅切片領域的滲透率仍較低，主要是因為金剛線在多晶硅切片領域，尚未解決金剛線切割導致的后端制絨工藝問題，影響多晶硅片的轉化效率。2017年至今，金剛線在單晶硅切片及多晶硅切片領域的滲透率逐步提升；一方面，單晶硅切片領域率先實現(xiàn)金剛線工藝的全面應用；另一方面，多晶硅切片領域通過黑硅及PERC等技術的成熟解決了后端制絨工藝問題，大幅降低成本的同時提升了電池效率，帶來了金剛線在多晶硅片切割應用的快速發(fā)展。

此外，隨著金剛線切片技術的大規(guī)模應用，單晶硅片的生產成本大幅下降；同時，由于單晶硅片的轉化率更高，相較多晶硅片逐步體現(xiàn)出性價比優(yōu)勢。2021年，單晶硅片市場份額達94.5%，因此，目前金剛線切割硅片主要應用于單晶硅片切割領域。

金剛線行業(yè)市場競爭加劇

A.金剛線行業(yè)產能擴張，但產能過剩的風險整體較小

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會及市場研究機構數(shù)據(jù)，全球光伏市場裝機規(guī)模呈持續(xù)增長趨勢，帶動金剛線市場需求持續(xù)增長。硅片生產企業(yè)亦提前進行產能布局，對金剛線的市場需求形成有效支撐。盡管金剛線企業(yè)提前進行產能布局，預計將導致短期內金剛線有效產能供給大于市場需求，造成一定的市場競爭加劇，但隨著下游光伏市場需求的釋放，金剛線企業(yè)提前布局的產能預計將逐步實現(xiàn)供求平衡，產能過剩的風險整體較小。

B.產能擴張及市場競爭使得產品價格下降，但金剛線產品持續(xù)迭代，產品價格亦通過產品迭代實現(xiàn)調整

金剛線行業(yè)企業(yè)通過擴大產能規(guī)模、實現(xiàn)產品規(guī)模效應，從而降低產品整體生產成本；產能擴張，亦導致產品市場競爭加劇，進而導致單價呈下降趨勢。但是，金剛線行業(yè)保持不斷的技術創(chuàng)新，持續(xù)推進金剛線產品的細線化。細線徑產品在推廣早期，由于能夠提升下游客戶切割硅片的經濟性，加之工藝穩(wěn)定性、成品率較低等因素影響，單價一般較高。因此，金剛線企業(yè)通過產品的更新迭代，一定程度上響應了下游行業(yè)降本增效的需求，亦實現(xiàn)了產品價格的調整。

鎢絲線推廣應用進一步拓展行業(yè)市場空間

金剛線直徑及微粉粒度同硅片切割質量及切削損耗量相關，較小的線徑和微粉粒度有利于降低切削損耗和生產成本，符合硅片生產環(huán)節(jié)大尺寸及薄片化的發(fā)展趨勢。目前受材料特性限制，碳鋼母線線徑逐步接近其材料的物理極限，進一步細線化存在困難。相較于碳鋼線，鎢絲線具備高破斷拉力值、高扭轉值等優(yōu)異性能表現(xiàn)，在細線化等方面具備一定的性能指標優(yōu)勢，且具備進一步細線化的空間，可以用于切割尺寸更薄的硅片，產出更多的硅片，節(jié)約硅料成本；此外，相同線徑下鎢絲線斷線率更低，可有效提高客戶產品良率，提升硅片生產效益，為客戶創(chuàng)造價值。但同時，目前市場上的鎢絲母線供應商較少，行業(yè)鎢絲線供應規(guī)模也相對較少，鎢絲線產品存在成本及價格均相對較高的劣勢。

編輯：黃飛

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